Você sabe o que é Payback? Aprenda a calcular o tempo de retorno sobre seu investimento
O termo payback é muito usado entre os empresários e gestores de empresas. Muitas pessoas podem ter dúvidas sobre o seu significado e sobre o que exatamente esse termo implica. É muito comum o uso de termos estrangeiros no país, principalmente no mundo dos negócios. Payback de franquia é somente um deles e é de suma importância para as finanças da empresa e para entender o tempo de retorno do investimento payback.
O que é?
Payback nada mais é que o retorno. Trata-se de um indicador ou estratégia utilizada nas empresas para calcular o período de retorno de investimentos, seja em um projeto ou não. O tempo de retorno do investimento payback é muito importante para quem quer investir.
Em termos técnicos, payback é o tempo de retorno desde o investimento inicial até aquele momento em que os rendimentos acumulados se tornam iguais ao valor desse investimento.
Esse período nem sempre é curto, isso vai depender do valor do investimento e do tipo de negócio, como exemplo: payback de franquia.
O retorno é relacionado a outros indicadores, como:
- Retorno sobre Investimento (ROI): percentual de retorno sobre investimento inicial;
- Valor Presente Líquido (VPL): valor acumulado do fluxo de caixa, usado para cálculo exato de payback de franquia;
- Taxa Interna de Retorno (TIR): taxa de juros para qual o VPL torna-se zero.
Filiais com melhores payback
De uma forma geral, as franquias com tempo de retorno do investimento payback rápido são aquelas cujo investimento inicial para abertura da unidade é mais baixo. Microfranquias e franquias de baixo custo, por exemplo, costumam ter prazos entre 3 e 24 meses. Segundo um levantamento da Associação Brasileira de Franchising (ABF), 29% das redes de franquias associadas afirmam demandar entre 12 a 24 meses para que o investidor recupere o tempo de retorno do investimento payback. Já entre as marcas que operam também com microfranquias, o mesmo índice sobe para 41%, levando em conta o formato básico de operação.
Ainda de acordo com o estudo, as redes que trabalham exclusivamente com formato de microfranquias, 33% garantem que o tempo de retorno do investimento payback acontece entre 6 a 12 meses da abertura do negócio, enquanto outras 39% dizem que o prazo estimado é o mesmo das franquias comuns: entre 1 ano e 1 ano e meio.
Entre as filiais com melhores payback de franquia estão as franquias de alimentação, que estimam o tempo de retorno do investimento payback em 6 meses. Destacam-se a franquia de padaria e a padaria drive thru.
Recomendações:
A Associação Brasileira de Franchising recomenda que antes de assinar a Circular de Oferta (COF), documento que atesta o interesse do investidor em abrir uma unidade da franquia, é importante lembrar que as estimativas divulgadas pelas redes franqueadoras podem não corresponder com a sua experiência à frente do negócio. E vale destacar, ainda, que esse é um dos erros mais comuns cometidos por candidatos a franqueados atraídos pela expectativa de um (incerto) tempo de retorno do investimento payback.
Na visão do consultor da GSPP, os riscos do franqueado serão menores caso a franqueadora apresente um plano de negócio factível com o momento do mercado. No entanto, ele salienta que não existem negócios com risco zero de insucesso.
Como fazer o cálculo
O cálculo do payback envolve uma fórmula relativamente simples, mas é preciso cuidado na hora de calcular as variáveis. É muito importante o planejamento adequado do fluxo de caixa.
É preciso colocar todos os custos relacionados ao investimento, o que nem sempre é fácil.
Devem ser incluídos custos com equipamentos, funcionários, despesas administrativas e operacionais relacionadas. Depois, por meio do demonstrativo de resultados, define-se o resultado médio mensal do fluxo de caixa, considerando um determinado período (12 meses, por exemplo).
Divide-se o investimento inicial por esse resultado e tem-se o tempo de retorno do investimento payback do projeto.
Logo, PB (payback) = investimento inicial / resultado médio do fluxo de caixa
Caso uma empresa tenha feito um investimento de R$ 80.000,00 e o resultado médio mensal de seu fluxo de caixa corresponda a R$ 3.000,00, tem-se:
PB = 80.000 / 3.000 = 26,7 meses (aproximadamente 27 meses, ou seja, 2 anos e 3 meses).
Calcular o resultado médio mensal do fluxo de caixa tem a vantagem de simplificar as contas, oferecendo um valor base para ser dividido pelo investimento inicial.
O gestor pode elaborar um fluxo de caixa livre acumulado, ou seja, ele irá somando todos os fluxos de caixa da sua projeção, do começo ao fim.
Projetos novos geralmente apresentam resultados negativos nos meses iniciais; mas, com o acúmulo de resultados positivos nos meses seguintes, o valor se converte em resultado positivo definitivo.
Quando o projeto atingir esse resultado positivo, significa que o payback foi alcançado.
Em se tratando da compra de um equipamento, por exemplo, o cálculo do tempo de retorno do investimento payback pode ser mais limitado.
Considere que uma máquina que fabrica certas peças custa R$ 3.000.000,00. Ela permite a redução de custo em 15% em cada peça.
Cada peça tem, no momento um custo de R$ 400,00 e são produzidas mensalmente 10.000 unidades dela.
Se deseja saber em quanto tempo acontecerá o tempo de retorno do investimento payback desse investimento, siga os passos:
- Em 1 mês, os custos com as peças são de R$ 4.000.000;
- Como a máquina oferece redução de 15%: 15% de 4.000.000 = 600.000;
- Logo, há uma economia de R$ 600.000,00 mensais, que entram como receita
- PB = 3.000.000 / 600.000 = 5 meses
Um tempo de retorno do investimento payback relativamente rápido para um investimento.
Caso deseje calcular o retorno em anos, é só dividir o valor do investimento inicial pela economia de 1 ano, ou seja, R$ 7.200.000,00.
PB = 3.000.000 / 7.200.000 = 0,416 ano (ou, por aproximação, 0,42 ano).
Importante se atentar a estes pontos
- Planejamento: faça um levantamento das receitas e despesas da empresa, envolvendo planos de investimento e expansão, tempo atual e futuro, e organize por categoria: operacional, não operacional, investimento.
- Período: Defina um período para o cálculo de payback conforme o perfil de sua empresa (6 meses, 12 meses, 3 anos);
- Atualização: periodicamente o fluxo de caixa, contemplando novos horizontes, adicionando ou eliminando receitas e despesas e fazendo uma revisão de seu plano de negócios e de seu orçamento;
- Acompanhamento: verifique sempre a movimentação de seu fluxo de caixa, estando apto a fazer previsões, identificar oportunidades e riscos e considerar todos esses fatores na hora de calcular o retorno financeiro de algum projeto.
Payback simples e descontado
Na verdade, existem 2 tipos de payback: nominal (simples) ou com valores atualizados (descontado).
O simples é o que já foi definido acima e cuja fórmula foi aplicada. Ele apresenta a vantagem de ser simples e rápido, e medir o grau de risco de determinado investimento.
Porém, não considera o valor do dinheiro no tempo, os fluxos de caixa depois do período de payback e o custo de capital da empresa.
Essas limitações do payback simples faz com que alguns especialistas o considerem um método incorreto do ponto de vista matemático, pois não está em acordo com os princípios de equivalência entre taxas (matemática financeira).
Para suprir as limitações do payback simples, existe o payback descontado. Ele usa uma taxa de desconto, geralmente anual.
Uma das mais usadas é a TMA (Taxa Mínima de Atratividade), definida pelos próprios investidores. Dessa forma, todos os fluxos de caixa terão o desconto dessa taxa em relação ao período especificado.
Caso deseje atualizar valores e trazer ao VPL (Valor Presente Líquido) um fluxo que está a 5 períodos futuros, pode-se usar a fórmula:
VPL = FC5 / (1 + TMA) 5, onde FC é o fluxo de caixa e corresponde, nesse exemplo, a R$ 600,00, enquanto o TMA é de 12%. Lembre-se que 12% é 12/100 = 0,12
VPL = 600 / (1 + 0,12)5 = 600 / (1,12)5 = 600 / 1,76 = R$ 340,9
Isso significa que o valor presente do fluxo de caixa não é R$ 600,00, mas aproximadamente R$ 341,00.
Considerando o exemplo dado mais acima, no tópico “Como calcular o seu payback?”, tem-se outro valor para o payback descontado.
Investimento inicial = R$ 80.000,00
Resultado médio do fluxo de caixa (12 meses) = R$ 3.000,00
Payback simples = 26,7 meses ou, por aproximação, 27 meses
TMA = 12% ao ano
VPL = 3.000 / (1,12)1 = R$ 2.678,00
Payback descontado = 80.000 / 2.678 = 29,9 meses ou, por aproximação, 30 meses
Ou seja, usando uma taxa de desconto, atualizando valores nominais, o tempo de retorno do investimento payback aumentou um pouco.
Vantagens e desvantagens
Assim como toda a estratégia, o tempo de payback de franquia drive thru apresenta pontos positivos e negativos.
- Descomplique! É apresentada uma fórmula simples, é fácil de ser aplicada ou aprendida para saber o tempo de retorno do investimento payback
- É possível identificar a ideia do nível de liquidez da franquia e do nível de risco que está envolvido neste investimento;
- É útil! Em dois casos específicos: em projetos cujo grau de risco é alto e ou em projetos com vida limitada;
- Em épocas de crise financeira e instabilidade econômica, o recurso serve para aumentar a segurança.
Esse artigo foi escrito embasado nas informações da Associação Brasileira de Franchising sobre o tempo de retorno do investimento payback.
Entre as desvantagens, estão:
- O indicador valoriza de modo diferente os fluxos recebidos em períodos diversos (isso conforme o pensamento dualista, antes ou depois do payback, desconsiderando os valores recebidos dentro de cada um desses intervalos);
- Para projetos de duração mais longa, o recurso não é muito recomendado, pois não considera os fluxos de caixa produzidos depois do ano de recuperação.
Fica a dica!
Apesar de todo negócio estar sujeito a riscos e perdas, o tempo de retorno do investimento payback fornece uma orientação para determinar o grau de risco de certos empreendimentos, cabendo ao gestor a decisão final.
Considerando as próprias condições do negócio, o mais prudente é evitar investimentos arriscados ou, pelo menos, deixá-los para outra ocasião.
Invista e planeje com segurança, principalmente se sua empresa não dispor de capital de giro.
Dicas de investimento
De acordo com dados divulgados pela ABIP – Associação Brasileira da Indústria de Panificação e Confeitaria, no último ano, as empresas do segmento de padarias registraram um crescimento de 2,7%, com o faturamento chegando a R$ 84,7 bilhões. Trata-se de um excelente crescimento entre as melhores franquias para 2019.
Que tal oferecer uma variedade de produtos por meio de uma franquia de alimentação? E se toda essa praticidade for oferecida ao cliente sem ter nem de sair do carro através de uma padaria drive thru.
A franquia é uma nova tendência de mercado e busca trazer praticidade e rapidez aos clientes.
Vantagens de abrir uma franquia de alimentação
Segundo o Sebrae (Serviço Brasileiro de Apoio às Micro e Pequenas Empresas) quem procura por uma franquia para investir conta com as seguintes vantagens:
- Iniciar um negócio contando com a credibilidade de um nome ou marca já conhecida no mercado e tornar-se uma das melhores filiais do segmento;
- Ter o tempo de retorno do investimento payback rápido.
- Contar com o apoio do franqueador;
- Contar com a existência de um plano de negócio;
- Ter maior vantagem competitiva de seu franqueador, pois os produtos e marcas foram testadas no mercado;
- Melhor planejamento dos custos de instalação, pois numa franquia formatada, o franqueador calculará e informará o custo a ser rateado com os outros franqueados;
- Economia de escala já que os custos de propaganda serão rateados entre os franqueados da rede, com isso, haverá uma redução substancial nos investimentos e melhorar a qualidade da propaganda.
Quanto fatura o setor?
A estimativa da associação é de que este ano as vendas das franquias que atuam no Brasil cresçam em mais de 10%, voltando a crescer na casa dos dois dígitos após alguns anos de instabilidade econômica. E o tempo de retorno do investimento payback é rápido.
Ficou interessado?
Acesse nossa página da franquia e conheça os benefícios de ter uma Padaria Drive Thru:
